“A尊龙凯时拆A”美的集团分拆子公司二度冲刺创业板！

发布时间：2023-04-25 19:54:21 丨 浏览次数：

　　尊龙凯时官方网站2023年4月19日，美智光电科技股份有限公司冲刺创业板IPO获受理，本次IPO聘请的保荐机构为中信证券，会所为容诚，律所为嘉源。

　　公司是一家专注于照明及智能前装产品设计、研发、生产和销售的高新技术企业。公司综合运用物联网技术、语音控制技术、照明控制技术、边缘计算技术等智能交互及智能控制技术，持续为客户提供智能、安全、便捷、舒适的照明及智能前装产品，广泛应用于住宅、酒店、商业综合体、学校、医院、交通场馆等各类场景。

　　报告期内，公司营业收入分别为7.88亿元、9.26亿元、9.11亿元；公司净利润分别为6,935.13万元、7,689.79万元及8,327.06万元。

　　公司选择上市标准为：最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于5,000万元。

　　公司股权结构如图所示：美的集团直接持有公司50.00%股份，通过全资子公司美的创投间接持有公司6.70%股份，直接及间接合计控制公司56.70%股份，为公司控股股东。何享健先生通过美的集团间接控制美智光电，为公司实际控制人。

　　2013年9月18日，美的集团登陆深交所主板上市。2020年7月27日，美的集团发布公告称：根据公司总体战略布局，结合美智光电业务发展需要，公司决定启动分拆美智光电上市筹备工作。

　　2021年6月，深交所受理美智光电上市申请，彼时聘请的保荐机构为中信证券，会所为容诚，律所为嘉源。美智光电经历了三轮审核问询，主要涉及关联交易、同业竞争、资产重组等问题，后于2022年7月，美智光电撤回发行上市申请文件。

　　2022年9月，中信证券与美智光电签署辅导协议重启上市，聘请的保荐机构、会所、律所不变，原班人马再出发，2023年4月，美智光电的创业板IPO申请获受理。

　　如图，2020年-2022年，公司营业收入分别为7.88亿元、9.26亿元、9.11亿元；公司关联销售金额分别为1.91亿元、1.99亿元、1.22亿元，关联销售占公司总营业收入的比例分别为24.20%、21.48%、13.40%。

　　报告期内，公司营业收入逐年增长，而关联销售金额逐年降低，关联销售占营业收入的比例逐年降低，公司在保持业绩增长的同时独立性更强。

　　公司主营业务按销售渠道划分，分为直销、经销及京东入仓三种模式。报告期各期，公司线年翻了近15倍。

　　2020年，公司线上销售以经销为主，仅有少量自营店铺，因此线上直销销售规模较小；2021年，公司开始布局线上自营渠道建设，在各大互联网平台加开自营店铺，招聘专业电商运营团队，增加线上宣传推广投入，线上直销销售规模大幅增加；2022年，公司在持续加大线上运营投入的基础上紧跟线上销售热点，通过直播带货模式在抖音等短视频平台进行销售，进一步实现线上直销收入的大幅增加。尊龙凯时

　　公司线上直销占比不断提升，尊龙凯时亦促进主营业务毛利率持续增长。报告期内，公司主营业务毛利率分别为23.28%、27.72%及32.34%。

　　报告期内，美智光电研发费用投入分别为4579.62万元、5884.92万元和5285.75万元，占营业收入的比例分别为5.81%、6.36%和5.80%。报告期内，公司研发费用占比高于同行业可比上市公司水平，主要原因有二，一是公司重视产品研发，始终坚持一定比例的研发投入，二是公司智能前装产品较传统照明产品需要更高的研发投入以保持产品更新与迭代。

　　公司重视研发，不断优化产品结构，对产品进行升级迭代，也带动了主营业务毛利率持续增长。

　　总的来说，二次闯关的美智光电，显然有备而来：关联销售大幅下降，但业绩稳步增长，公司独立性持续经营能力得到说明，此外，公司线上渠道快速增长、重视研发投入、毛利率持续增长，公司的创新性、成长性得到说明。美智光电已经做了充足的准备，本次IPO能否如愿上市，尊龙凯时我们拭目以待。